昨天德林社的一段脱口秀“风电巨头作死的背后隐情”在行业兄弟们里广为流传，实际上前几天关于华锐退市拖累20万股东的新闻在各大金融网站沸沸扬扬。

       2019年华仪电气造假事件还在扑朔迷离之中，华锐退市的风口浪尖还未退出，我们的风电行业（非纯开发商）已经多家企业在证券交易所成功登陆，浙江运达，广东明阳。而后高创新能源（湘电新能源）也在公司网站挂牌对上市保荐人进行招标。除了远景这家投资为主的装备企业外，前十名的装备企业已经基本都已经上市或磨刀霍霍准备上市。

       风电在中国是一个传奇

       过去中国人民在没有外援和缩衣紧食的年代，用别人十年干完的的时间，花不到五年时间就实现了原子弹爆炸，一下子让中国人民几十年平安无事，这就是伟大的中国人民。历史的传奇今天在风电继续传承，中国风电就用了短短15年时间，走过了欧美国家三十年的道路，一下子从风电大国走向风电强国（现在说强还有点牵强），但装机容量确实妥妥的************，10年年前，我们的核心零部件还依赖进口，今天我们已经基本实现自主研发供给，不得不说，中国人民干风电，又创造了一个传奇。

       风电的红利时代已经过去

       国内风电装备行业的老大-金风科技前几天发布年报，2019年营业收入382.45亿元人民币，同比增长33.11%；归属于上市公司股东的净利润下降31.3%至22.10亿元。年报说明利润下降主要原因，主要是因为营业成本的增长速度远超营业收入的增长速度。无独有偶。运达股份前几天也发布了2019年年报，公司营业收入50.10亿元，同比上升51.3%；但是归属母公司净利润仅为1.066亿元，同比下降11.4%，上市首年交出并不令人满意的答卷。营业收入增长主要由抢装潮及市场份额提升所致，净利润下降主要基于前期投标价格下行和成本上升。

       再看国内的风电探花-明阳风电。在美国退市后，在2019年年年初成功登陆国内上交所A股年初，发布2019年度业绩预告，经财务部门初步测算，公司预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润为6.1亿元到7.3亿元,与上年同比增加43.20%到 71.37%。预计2019年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.4亿元到6.4亿元,同比增加72.05%到 103.91%。这一切是在2019年12月27日发布一个公告前提下。当日明阳智能公告称，拟向丰远绿能、润和创投两家公司，出售子公司大庆中丹瑞好、大庆胡吉吐莫、大庆奶牛场和大庆杜蒙胡镇的各85%股价，对应账面净资产合计4.84亿元，交易对价合计5.49亿元，溢价率13.4%。

       明阳智能在2019年上市之初募集资金13亿元，上市不到4个月，于2019年5月发行17亿可转换公司债券，再过去8个月，又定向增发60亿元用于项目投资和海上漂浮式风电开发以及混塔投资，一年时间募集资金超过90亿元，足见风电行业的资金需求是多大；当然，如果没有一定的订单作为支撑，没有谁敢这么干。

       这里没有对任何一家风电装备企业个人评价，只是想说明一个问题，风电主机装备行业很难，赚钱的时代结束了。本来装备制造业就是最苦逼的一个行业，从风电的开发到20年的寿命结束，都得保姆式的服务，看似大行业（行业规模对打的时候超过3000亿元），实际是不是一个谁都能进来的行业。2008年我进入风电行业，具备一定规模的风电装备企业（主机厂）不下三十家，现在能真正活下来的也就十来家，风电装备行业是一个长跑运动，没有一定的实力、财力和毅力是不能坚持下来的。看看前十名的风电装备企业（主机厂），要不就是十几年来专注于风机，要不就是国企与央企（或控股），这些我想大家就能看明白。

       风电发展微利时代已经来临

       近4-5年的三北区域弃风，让满心欢喜进入风电的央企国企苦不堪言。早期风资源较好，但是风机价格高，单位千瓦的风电造价也高，随着风电规模的迅猛增长，其增长速度超过了电力需求增长速度，同时风电发展与电网建设的不同步，弃风就成为必然，本来4000小时的发电小时数，变成几百小时，连续多年的风机晒太阳，已经让风电开发商承受巨大的经营压力。

       经过近几年的共同努力，特高压以及项目缓建，弃风问题逐步得到解决，刚刚看到黎明 的曙光，2021年的风电平价政策的马上又要实施，对风电开发商而言，刚离开虎穴，又进入狼窝。最近比较炒的火热的新能源项目强制储能，给可怜的平价风电项目无异于是雪上加霜。

       风电主机企业在产业中间段，备受煎熬。以今年为例，抢装季节，上游产业链加价，提前付款，而且产业链企业也学乖了，不会为例短期的市场增加增加产能投资，主机厂只能被迫就范。而下游开发商的招标采购条件仍然不变，10%的质保期5年以及5年的免费运维、应收账款及长账龄尾款都是主机厂不能说的疼。看似风光无限的主机企业，背后的伤痛无人懂。湘电风能也曾经是直驱路线的一面旗帜，风光时候也位列前五，因为零部件的系统性故障，导致大面积更换大部件而增加负债影响大股东业绩，湘电不得不忍痛挂牌出让。这不是笔者对哪个企业的褒贬，这也是我很尊敬的一家企业，同时从侧面说明了风电装备行业风险也很大，如果没有一定研发实力，不是谁都能玩的。

       此外，为开发商提供全套的解决方案，从早期方案设计、度电成本的分析、机位布置，到后期的交付、运维，都得全方位的提供，随着竞争的加剧，各种新的商业模式层出不穷。当然，合理的竞争，促进了行业的技术进步，成本的下降，市场的扩大，也是*********行业愿意看到的。

       弃风、平价、储能、苛刻的全寿命周期服务方案已经把薄利的风电逼到了微利的风电。个人觉得，其实这是一个行业发展的危险信号，如果没有行业合理的利润，行业的技术发展投入就很难保证。而资本市场大量的投入，在微利时代又如何能回报投资者呢？

       也许，风电人应该坐下来喝杯茶思考一下了。

信息来源：北极星电力网   彩球风行天下

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